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Analisi del portafoglio investimenti:
come capire se è davvero efficiente
L’analisi del portafoglio investimenti consente di valutare se la struttura degli investimenti è coerente con gli obiettivi finanziari dell’investitore, il livello di rischio e i costi complessivi degli strumenti utilizzati.
Molti risparmiatori costruiscono il proprio portafoglio nel corso degli anni, spesso attraverso suggerimenti ricevuti da banche o intermediari finanziari. Con il tempo si accumulano strumenti diversi, scelte fatte in momenti differenti e talvolta strategie non pienamente coerenti tra loro.
Per questo motivo può essere utile effettuare periodicamente un’analisi del portafoglio investimenti, con l’obiettivo di comprendere se la struttura complessiva degli investimenti è realmente efficiente e coerente con i propri obiettivi finanziari.
Giovanni Ventura opera come consulente finanziario indipendente a Brescia dal 2006 e offre servizi di analisi e revisione del portafoglio basati su un approccio fee-only, privo di conflitti di interesse.
Perché è utile analizzare periodicamente il portafoglio
Un portafoglio investimenti dovrebbe rappresentare una strategia coerente con:
- gli obiettivi dell’investitore
- l’orizzonte temporale
- la tolleranza al rischio
- la situazione patrimoniale complessiva.
Nella pratica però molti portafogli nascono in modo progressivo: nuovi strumenti vengono aggiunti nel tempo senza una revisione complessiva della struttura.
Un’analisi professionale del portafoglio consente di verificare aspetti importanti come:
- l’equilibrio tra le diverse asset class
- il livello di rischio effettivo
- la diversificazione degli strumenti
- i costi complessivi degli investimenti
- la coerenza con gli obiettivi finanziari dell’investitore.
Cosa analizza un consulente finanziario indipendente
Durante una revisione del portafoglio titoli vengono presi in considerazione diversi elementi.
Asset allocation
La distribuzione tra azioni, obbligazioni, liquidità e altri strumenti rappresenta uno degli elementi fondamentali per il rendimento e il rischio del portafoglio nel lungo periodo.
Diversificazione
Un portafoglio può apparire diversificato ma essere in realtà concentrato su pochi mercati o su pochi emittenti.
Costi degli strumenti
Molti strumenti finanziari presentano costi impliciti non sempre immediatamente visibili. Nel lungo periodo anche differenze apparentemente piccole possono incidere in modo significativo sui risultati.
Coerenza con gli obiettivi
Un portafoglio dovrebbe essere costruito partendo dagli obiettivi dell’investitore, non dagli strumenti disponibili sul mercato.
Errori frequenti nei portafogli degli investitori
Nell’attività di consulenza capita spesso di analizzare portafogli costruiti nel corso degli anni attraverso scelte successive, suggerimenti di diversi intermediari o decisioni prese in momenti differenti dei mercati.
In queste situazioni è abbastanza frequente riscontrare alcuni elementi ricorrenti che possono ridurre l’efficienza complessiva della struttura degli investimenti.
Tra le più frequenti:
- presenza di molti strumenti simili tra loro
- concentrazione eccessiva su alcuni titoli o settori
- portafogli costruiti nel tempo senza una strategia complessiva
- costi complessivi elevati non immediatamente evidenti
- incoerenza tra orizzonte temporale e tipologia di investimenti.
Individuare questi elementi non significa necessariamente che il portafoglio sia “sbagliato”, ma consente di comprenderne meglio la struttura e valutare eventuali margini di miglioramento in funzione degli obiettivi dell’investitore.
Come funziona l’analisi del portafoglio
Il processo di lavoro prevede normalmente alcune fasi.
Primo colloquio conoscitivo
Un incontro iniziale in studio o in videoconferenza, gratuito e senza impegno, consente di comprendere le esigenze dell’investitore e valutare se la consulenza può essere utile nella situazione specifica.
Pre-analisi del portafoglio
Su richiesta è possibile effettuare una prima analisi orientativa della struttura del portafoglio sempre gratuita e senza impegno.
Preventivo dettagliato.
Al termine del primo colloquio conoscitivo e dell’eventuale pre-analisi del portafoglio, qualora il cliente desideri proseguire nel percorso di consulenza, viene predisposto un preventivo chiaro e dettagliato relativo alle attività professionali richieste. Il cliente può così valutare con piena trasparenza contenuti, modalità e costi dell’intervento prima di qualsiasi incarico. Solo dopo l’accettazione del preventivo e la formalizzazione del rapporto professionale vengono elaborate raccomandazioni personalizzate.
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Quando può essere utile una revisione del portafoglio
Una revisione del portafoglio investimenti può risultare utile in diverse situazioni, ad esempio quando:
- il portafoglio è stato costruito nel corso di molti anni
- non è mai stata effettuata una revisione complessiva degli investimenti
- si desidera comprendere meglio il livello di rischio effettivo
- si vogliono verificare i costi degli strumenti utilizzati
- si stanno valutando scelte finanziarie importanti.
Consulenza finanziaria indipendente
Giovanni Ventura è consulente finanziario indipendente (fee-only) e opera senza percepire commissioni da banche o intermediari finanziari.
La consulenza viene remunerata esclusivamente dal cliente, in totale assenza di conflitti di interesse.
L’attività professionale comprende servizi di:
- pianificazione finanziaria
- pianificazione previdenziale
- analisi del portafoglio investimenti
- consulenza patrimoniale
- educazione finanziaria.
Un primo confronto conoscitivo
Chi desidera comprendere meglio il funzionamento della consulenza finanziaria indipendente può richiedere un primo confronto conoscitivo in studio o in videoconferenza, gratuito e senza impegno.
L’incontro consente di valutare con serenità se il percorso di consulenza possa essere utile nella propria situazione.
Protegge il cliente da consigli non professionali e viziati da un interesse di vendita.
Non entra mai in possesso del denaro che rimane depositato presso la banca di fiducia del cliente.
Affianca costantemente il cliente sostenendolo nelle decisioni finanziarie.
Fa risparmiare sugli inutili costi di acquisto e gestione degli investimenti.
Non è legato a nessuna società commerciale e non percepisce provvigioni di vendita.
Può consigliare migliaia di strumenti finanziari, non avendo limitazioni di scelta.
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